«La Fed arriva in ritardo, doveva iniziare a maggio a tagliare i tassi»

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Parla Paul Donovan, capoeconomista di Ubs Gwm: Powell ha aspettato troppo, ma questo non avrà gravi conseguenze economiche. Ecco perché

«Sono assolutamente convinto che la Federal Reserve sia in ritardo a tagliare i tassi. Dovevano iniziare a maggio. Ma per fortuna questo ritardo non causerà gravi danni: nessuna azienda ben gestita fallirà se il costo del denaro resta 50 punti base più alto per tre mesi di troppo». Paul Donovan, capoeconomista di Ubs Gwm, non ha dubbi: se a suo avviso Bce e Bank of England si stanno muovendo bene, la Fed ha invece perso troppo tempo.

Però è vero che fino ad oggi i consumi hanno tenuto grazie ai risparmi accumulati durante la pandemia dalle famiglie. Oggi quei risparmi sono finti: non c’è il rischio che i consumi frenino velocemente?È vero che questi extra risparmi non possono più sostenere l’economia Usa. Ma per le famiglie della classe media ora c’è un differente fattore di sostegno: dopo anni di alta inflazione, i salari reali sono finalmente tornati a crescere.

Sì perché negli ultimi anni il comportamento dei consumatori sta cambiando: dopo anni di lockdown, la gente oggi preferisce spendere più per divertimenti e viaggi che per acquistare beni materiali. Non dico che non comprino più auto o frigoriferi, ovvio. Dico però che la percentuale di reddito destinata a comprare beni materiali sta diminuendo a favore di quella destinata al benessere e al divertimento.

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